なぜ今、米国市場は“楽観”に包まれているのか？景気後退とのせめぎ合いを読み解く

はじめに

2025年7月現在、米国の株式市場やビットコインは史上最高値を更新し、マーケットには明るいムードが広がっています。しかし、この上昇は本当に健全なのでしょうか？過去の事例や現在の経済指標を踏まえ、「楽観の根拠」と「潜むリスク」を考察します。

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H2：2025年7月、株・ビットコインが“過熱感”を見せている理由

H3：S&P500・NASDAQ・BTCが最高値更新

米国主要株価指数であるS&P500やNASDAQ、そして暗号資産の代表格であるビットコインは、連日史上最高値を更新しています。中でも、ビットコインはETF承認以降、機関投資家の資金流入により急騰しています。

しかし買われすぎ水準まできています。

H3：好調な企業決算とAI期待

GAFAMなどのビッグテック企業を中心に、2025年Q2の決算発表は予想を上回る好調さ。特にAI関連事業が牽引しており、業績の上方修正が相次いでいます。下記のように投資資金流入が止まりません。

プレイヤー	投資先 / パートナー	主な目的・内容	投資額
OpenAI	CoreWeave（クラウドGPU企業）	計算資源の拡充（AI開発の基盤）	$40 B（資金調達） $11.9 B（CoreWeave契約）
SpaceX→xAI	xAI（MuskのAI企業）	AIチャットボット「Grok」開発・AI研究	$2 B（SpaceX）
Musk Businessラウンド	xAI	シリーズA調達でハード＆ソフト強化	$5 B
Stargate LLC	OpenAI × SoftBank × Oracle等	米国・UAEに10拠点の次世代AIデータセンター建設	$500 B（2025〜2029年）
サウジ・UAE	Humain・G42など	国家主導のAIデータセンター構築、Nvidia等と協業	数十億〜数十兆円規模
EU・フランス	EU国家、スタートアップ、大学	AIギガファクトリー建設、AI人材育成、研究開発支援	≥€110 B〜€200 B級

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H3：米国経済が“ソフトランディング”へ向かっているという期待

インフレ率は徐々に落ち着きを見せ、FRB（米連邦準備制度理事会）の利上げ終了観測が高まっています。失業率も安定しており、“景気後退を伴わない着地＝ソフトランディング”への期待が、投資家心理を支えています。

FRB（アメリカの中央銀行）が進めてきた利上げによる景気減速がうまく作用し、インフレが徐々に落ち着いてきたことで、「米経済はハードランディングを避けられるのでは？」という期待が広がっています。これが、金利引き下げ期待と株高を同時に生み出しています。

しかしここで疑問が出てきます。現在米国債の金利は急騰しています。

H2：ソフトランディングが成功した事例は少ない

H3：ソフトランディングとは何か？

「ソフトランディング（Soft Landing）」とは、インフレを抑制しながら、景気を後退させずに経済を穏やかに着地させることを意味します。
つまり、景気後退（リセッション）を回避しつつ、過熱した物価上昇を沈静化できる理想的な政策運営です。

しかし、これを実現するのは非常に難しく、過去の歴史を見ると成功例はごくわずかです。

H3：過去のソフトランディングの成功例

代表的な成功例は「1994〜1995年」の一度のみとされています。

その他の利上げ局面では、2000年のITバブル崩壊、2008年のリーマンショック、2020年のコロナショックなど、いずれも景気後退を引き起こしています。

このように、歴史的に見てもソフトランディングの実現は難易度が高く、むしろクラッシュ（急落・暴落）につながったケースが多いのが現実です。

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H2：今後のマーケット動向にどう備える？

H3：過熱感がある今こそ、慎重な視点が必要

株価が上昇している今こそ、過去の失敗例に学び、冷静なリスク管理が重要です。

一見すると「このまま持ち続けていればいいのでは？」と考えがちですが、実はこのタイミングこそ資産配分の見直しが重要です。

• 楽観ムードが強い＝下落リスクも高まっている
• 利益が出ている今だからこそ「利益確定」も一案
• 金利上昇・為替変動など、マクロ環境の変化にも備える

ポートフォリオの見直すタイミング

H3：分散投資・現金比率の見直し

利益確定を意識したポジション調整や、リスク資産と現金のバランスを見直すタイミングかもしれません。

ポートフォリオとは「資産のかごの中身」。基本的な分類は以下のとおり

• 株式（国内／海外）
• 債券（長期／短期）
• 現金・預金
• コモディティ（ゴールド・原油など）
• 仮想通貨（BTC/ETHなど）

💡ヒント
資産配分の理想は「年齢 × 1% = 債券比率」がひとつの目安とも言われています。

おわりに

現在の市場は、期待と現実が入り混じる“過渡期”にあります。楽観ムードに流されず、歴史を学びながら柔軟な資産形成をしていくことが、これからの投資家に求められる視点です。

2025年7月現在、市場は「AI革命」や「ソフトランディング期待」というポジティブな材料に支えられ、歴史的な上昇局面を迎えています。S&P500やNASDAQ、ビットコインの最高値更新は、確かに経済の好転を示しているように見えるかもしれません。

しかし、過去を振り返れば、“期待先行”の相場には必ず反動が伴ってきました。

• AI関連投資は、今や国家や巨大企業を巻き込む「覇権争い」。
• ソフトランディングの実現は、歴史的にも難易度が高い。
• 金利上昇やインフレの粘着性、そして地政学リスクは依然として残る。

こうした背景を冷静に見つめることで、いま市場に漂う「安心感」の裏側にある不安定さにも目を向けることができます。

🌱 資産形成において大切なのは、波に乗ることだけではなく、“降りるタイミング”や“守りの姿勢”を持つこと。